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半导体行业眼下吸引了整个社会的重视。各社会资本都在跨界investment，比如恒大要用1000亿元investment半导体，入场的还有家电公司格力，阿里也通过收购中天微进入这个产业。
这背后有诸多原因。
起先这是大国竞争的结果，中国须要发展自己的半导体产业。因为信息产业产值较大，而半导体又是信息产业的根基。
其次则是中国半导体产业的市场和financing环境都比以前改变了很多。
中国历来重视半导体行业发展，从1990年代908工程、909工程到2000年开始扶持设计企业，再到推出数百亿规模的国度重大科技专项，2014年又开始设立大基金，希望通过市场方式扶持中国半导体公司。各减税政策亦不断出台。科创板设立也为半导体investment基金提供宽阔的退出渠道，目前过会公司1/3是半导体公司。 与20年前相比，中国已经形成了较好的半导体生态环境，中国半导体公司迎来了黄金发展期。
跟硅谷类似，中国本土有完整的半导体生态链，也已经产生了一大批利用国外半导体供应链，具有世界竞争力的品牌系统公司。
过去他们从性能、risk角度考虑，只用国外半导体供应链，但华为禁运事给他们敲响了警钟，从保证自身供应链全安角度出发，这些品牌公司开始加速扶持本土半导体公司，整个产品线都对国度内公司开放，只要性能、稳定性可以比拟，价格高也能接受。
半导体investment虽然看起来很热，但是企业要拿到funds其实依然并不容易。这部分与一二级市场估值倒挂有关，再加上大家对于二级市场有很高的期待，因为害怕伤害，所以很多人看不懂也不敢投。 另一方面，半导体公司一开始毛利很低，investor的回报率也不高，这就阻扰了investment热情。中国半导体公司的发展策略第一步都是入口替代，常常是通过低位价切入市场，随后根据市场不断迭代新产品，切入高的端高毛利市场，但是这需要过程。对于当下的半导体investment而言，需要多的行家加入。
焦点战略产业
芯片被形象地比喻为国度的“工业粮食”，是整个整机设备的“心脏”，是信息产业的焦点。早在上世纪80年代，美国就将半导体产业列入国度焦点战略产业之一。
2018年是集成电路发明60年。过去60年当中，硅谷的半导体公司衍生成为一个生态圈，分类为六个产业：底层的半导体、系统软件、半导体设备及周边，中层的网络设备和系统整机公司，以及上面的互联网公司。
芯片产业1元的产值可带动相关电子信息产业10元产值，带来100元的gdp。 2018年硅谷前50大上市公司，年销售收入将近1万亿美元，再加上总部不在硅谷的亚马逊和微软，美国的信息产业所影响的gdp规模大概是35万亿到40万亿元人民币，而2018年中国的gdp也就90万亿元。
从过去世界半导体产值变化率和世界gdp变化率来看，半导体产业与宏观经济、利率波动、国外油价、地域politics等因素强相关，直接表现为与世界gdp走势紧密相关。
中国业界的挑衅
中国的半导体产业一直在高速成长，格外是设计行业，大概以每年15%在增加。2018年中国的半导体设计公司大概是1700家，销售额总计约为3000亿元，占据世界半导体产值约10%。海思、紫光进入世界前top ten设计公司，进入世界前50大行业企业。
但中美企业之间还是存在很大差距。从2018年世界半导体销售排名来看，美国在世界前top ten半导体公司当中占了7家，中国没有一家入选，主要是中国缺有影响力的idm公司。idm公司的销售额占据整个半导体行业73%，影响比较大。
相比之下，韩国只有5000万人口，却有三星和海力士这两家在行业里影响较大的公司。中国的半导体产业应该如何迎头赶上，这是我们需要思考的问题。
中国的半导体产业，目前面临四大挑衅：
起先是r&d比例太低。硅谷前50大的公司平均一年的r&d大约占到营收的20%，也就是说他们做100块钱的生意拿20块钱来做研究。intel一家公司一年的r&d费用约130亿美元。这个数据基本等同于中国的大基金五年以来世界半导体公司的investment，中美之间差距显然。
其次是人才短缺。硅谷为什么强？是因为人才能流入高科技产业。
再次是行业需要做整合。比如中国现在有1700多家设计公司，数量太多造成市场的share及资源分散，未来会出现大规模并购整合。
而后则是要加强运营。公司备货需要大量运营funds，如何有用利用供应链减少成本是一个重要衅战。
有哪些风口？
半导体产业眼下有一些新兴应用的风口，如果不能抓住，可能会对产业造成致命的伤害。
起先是5g ai。 5g会带来一波换机潮，激起半导体公司新一波成长。物联网和ai产生新的商业模式，互联网公司提出新的需求，需要半导体公司来撑底。ai市场较大、又是新兴需求，因此现有的商业化芯片不能达到互联网公司对ai的需求。国度内百度以及阿里巴巴自己做芯片，国外谷歌、亚马逊也自己做定制化ai芯片。
另一个是国产手机芯片进、入口替代。手机是至大的半导体市场，世界前top ten的品牌中除了三星、苹果、lg外都是中国公司，而美国禁运芯片，就给了中国半导体公司一个入口替代的机会。
其次就是iot(物联网)的机会。iot在过去10年当中大家一直在谈，但是一直没有真的起量。2018年，iot又出现在大家的视线中，国度内出现大量wifi、蓝牙芯片公司，比如乐鑫、上海博通、珠海杰理等，也出现了许多智慧家居终端产品。
而后就是新能源，包括新能源汽车等。绿色环卫是长期的主题，利用半导体技能能够升高电能的使用效率，以及升高电网的质量，实现节能减排。
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